Лето 1918 г. ознаменовалось формированием Северной Добровольческой Армии — решением белогвардейцев и немецкого военного командования штаб воинского соединения расположили в Пскове, а командующим назначили генерала А. Вандама (Едрихина). На организацию Армии Германия выделила 200 миллионов марок, но по назначению попало всего-навсего 3 миллиона, что вызвало крайнюю нехватку денежных средств.
Это недоразумение привело к решению начать производство собственных денег. Ими стали «Кредитные билеты Псковского областного казначейства» достоинством 50 руб. Деньги носили сугубо гражданский характер, так как производились от имени несуществующего казначейства и не имели под собой никакого основания. Все ценности (золото и прочее) к тому времени были полностью вывезены Советами и немцами.
Псковские деньги имели для того периода истории довольно неплохое оформление.
Несмотря на это, купюры вообще не пользовались популярностью, приходилось их навязывать людям силой.